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瑞银：2015年铝镍锌价涨幅可望超过10％

来源：进出口服务网 | 时间：2015/2/2 10:37:17 | 阅读次数：

发布单位：中华人民共和国商务部

• 发布人：
• 小杨

　瑞银财富管理投资总监大宗商品主管兼亚太区外汇主管施德铭(Dominic Schnider)表示，从供给来看，各种基本金属在下半年需求有望转强时受益程度并不均衡。就此而言，今年铝、镍和锌价涨幅可望超过10%。我们预期这些金属将出现小规模供不应求局面。 

　　除中国以外，预计今年铝市场供应缺口将达近60万吨，相当于全球(不含中国)需求总量(下同)的2.5%，足以一次性提振铝价。中国增加向国际市场出口国内供给过剩的铝，有可能成为束缚铝价涨势的动因。这可能导致铝价仅会短暂升破2,000美元/吨。 

　　对于镍，印度尼西亚矿石出口禁令导致镍矿石供应短缺，加之中国的优质矿石存货即将耗尽，红土矿(nickel pig iron)产量下降，意味着今年镍市场出现供应短缺的几率较高。我们预期缺口将达到60万至70万吨，相当于年需求总量的3.3%。尽管如此，充裕的交易所存货有可能弥补供应缺口，从而使得镍价只会暂时升至20,000美元/吨之上。 

　　对于锌，主要矿产公司关闭以及产量下降可能导致38万吨的供应缺口，预示锌的前景一片光明。不过，增产计划不容小视。这意味着锌市场实际供应缺口可能降至20万吨以内，相当于年需求总量的1.4%。我们预计2015年锌价有望涨至2,400美元/吨。 
　　
　　铜的前景则不容乐观，原因在于潜在市场供应过剩至少达20万吨，相当于年需求总量的0.8%。理论上来说，铜供给看似扎实，今年净增矿石产量在100万到120万吨之间。考虑到上半年需求走软，2015全年全球新增铜需求量可能低于我们预测的80-90万吨。因此，虽然铜价有可能在今年第二季触底，但上行空间尚存疑。 

　　来源：SMM 

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