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风暴来袭!铜市雪崩或将引发蝴蝶效应

来源:进出口服务网 | 时间:2015/1/21 10:35:45 | 阅读次数:

发布单位:中华人民共和国商务部
  • 发布人:
  • 小杨

 国际铜市正在掀起金融市场一场“大宗商品飓风”——一直被视为全球经济风向标的重要大宗商品—铜,如今终于大幅沦陷,成为2014年以来继原油铁矿石后第三个暴跌的品种。 

  国际大投行高盛近日发布针对铜的投资报告,报告中称铜价风险和该行预测都严重倾向于下行。高盛预计未来12个月内国际铜价目标为6000美元/吨,预期中国的需求持续疲弱,今年一季度中伦敦金属交易所(LME)、上海期货交易所(SHFE)的库存也将不断上升,对近期铜价形成压力。 
  
  短短10个交易日暴跌10%,铜市的风暴究竟是什么原因所有引起?另外,如此迅猛的跌幅,将会产生哪些蝴蝶效应,对金融市场和实体经济产生哪些冲击?这两大问题,后市值得投资者密切留意。 

  铜价大跌风险剧增或形成连锁效应 

  大宗商品市场人士认为,当前欧元区、日本及一些主要新兴国家经济数据令人担忧,令投资者对未来经济和需求前景忧虑加剧,使得铜价一大支撑因素崩塌,成为1月14日铜价暴跌导火索。彭博策略师TanvirSandhu最新撰文称,从油价水平看,正在寻找新均衡的铜价可能暴跌40%,铜价将会因需求疲软和成本通缩而跌破每吨6000美元。 

  截至目前,短短10个交易日,铜价跌幅超过10%,为五年半以来低点。铜价短期暴跌,融资铜爆仓风险也有所提升。 

  由于今年银根紧缩,不少企业通过大宗商品贸易融资的方式从银行获取贷款,比如将数百吨或者上万吨铜,质押给银行以获得现金流。目前中国保税区融资铜库存约55万吨左右,在2011年上海融资铜库存一度逾百万吨。 

  有业内人士分析,如果贷款出现违约,或者无法延期,所质押的铜就会被用来清偿债务,纯粹为了金融目的而进口的铜买家就会被迫出售,铜价会再次大跌,形成连锁反应。 

  不过,光大期货有色金属部研究总监徐迈里称,银行限制铜融资后,2013年中国保税区铜库存最低降到40万吨,这可以看作是“干货量”。再考虑到新增贸易量,目前铜库存应该属于正常偏低水平,对应的融资铜风险不高。 

  国际铜市风暴猛刮中国对冲基金名声大噪 

  事发1月14日,英国《金融时报》报道称,混沌投资当天先在伦敦金属交易所(LME),然后是在上海期货交易所大举抛售铜期货,将铜价推低至自2009年以来的最低水平。不过,报道并未得到混沌投资或者葛卫东的回应和证实。 

  报道援引一位资深交易员的话说,此次出手在时间上的选择堪称“漂亮”,当时由于油价大幅下跌,大宗商品市场出现恐慌情绪。2014年四季度,国际油价跌幅超过40%,原油被认为是大宗商品的“风向标”。 

  据中国证券报报道,一位接近葛卫东的知情人士表示,混沌投资只是“顺势交易”,赶上了价格下跌而已,外媒过分夸大。 

  中信期货研究员朱文君表示,铜基本面是走弱的,这点比较明显,而且融资对铜的支撑也在减弱,整体来看,铜在2014年的走势却比较抗跌,但各方面对铜价要跌破6000美元/吨,跌至5800美元或者5500美元一线,是比较普遍的,市场一直在蓄积下跌力量。 

  新华大宗商品指数发布中心分析人士表示,和原油不同,铜不存在严重的供应过剩问题,中国是全球最大铜消费国,即便在2014年经济下行压力较大的情况下,铜使用量也创下了记录。但总体来说,2015年受美元压制、世界经济增长前景相对疲弱影响,铜价整体走势一直是处于震荡向下的大趋势之中。 

  来源:中财网 

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