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新能源给力新材料板块

来源：进出口服务网 | 时间：2014/7/23 11:43:15 | 阅读次数：

发布单位：CIEDATA

• 发布人：
• 小杨

近期，国家密集出台新能源汽车利好政策。受此影响，沪深两市相关各股纷纷上涨。业界人士预期，化工新材料板块有望受益此轮上涨行情。 （王一 供图）

　　发展新能源是我国优化能源结构、降低大气污染的重要举措。日前，我国相继出台规定，支持推广新能源汽车。同时，《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策通知（征求意见稿）》的发布使面临双反调查的国内光伏产业有望获得政策扶持。业界认为，随着国家政策利好，光伏、新能源汽车等应用市场需求有望迅猛扩张，为相关化工新材料行业快速发展注入活力，相关板块上市公司值得关注。
　　
　　锂电池材料： 政策助推市场需求
　　
　　7月9日召开的国务院常务会议决定，自2014年9月1日至2017年底，对获得许可在中国境内销售（包括进口）的纯电动以及符合条件的插电式（含增程式）混合动力、燃料电池三类新能源汽车，免征车辆购置税。
　　7月13日，五部门联合发布《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》提出，2014年至2016年，中央机关及纳入新能源推广应用城市的政府机关及公共机构购买新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于30%，以后逐年提高。同时，配套相应充电基础设施，充电接口与新能源汽车数量比例不低于1∶1。
　　7月21日，国务院办公厅发布《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》提出，将加快新能源汽车的推广应用，包括完善新能源汽车推广补贴政策、给予新能源汽车税收优惠等。其中，《指导意见》要求各地区严格执行全国统一的新能源汽车和充电设施标准和目录，被视为推广新能源汽车的重大政策利好。
　　华融证券分析师刘宏程认为，车辆购置税的免征以及公车新能源化方案的出台，体现了政府推广新能源汽车的决心，新能源汽车迎来一波政策利好，高增长可期。其中，车辆购置税的免征降低了消费者购买新能源汽车的成本；《方案》明确了公车新能源化的时间表和路线图，对推广具有示范作用和带头效应。
　　业界人士指出，目前新能源汽车发展速度依然低于预期，有关部门出台扶持政策，新能源汽车产业的发展有望进一步提速，并带动相关化工新材料市场需求的提升。
　　世纪证券分析师顾静建议，下半年可关注化工板块结构性投资机会，其中锂电池材料是新材料的热点，未来锂电池市场规模增速较快，建议关注电解液、隔膜等生产企业。
　　锂电池产业链包含四大材料：正极材料、负极材料、电解液和隔膜。在锂电池材料成本中，正极材料占44%，负极材料占10%，隔膜占14%，电解液占7%。目前锂电池概念股包括西部资源、新宙邦、天赐材料、沧州明珠、杉杉股份、天齐锂业、赣锋锂业、当升科技、德赛电池、大东南等。
　　海通证券分析师邓学认为，近期政府持续出台政策鼓励发展新能源汽车，政策未来仍将持续加码，市场放量将加快。尽管2014年新能源汽车销量仍低于市场预期，但一系列中央和地方政府的政策持续超预期，新能源汽车板块仍是最强基本面的成长板块，锂电池板块会出现短周期的巨大弹性，建议关注间接配套众泰E20的纯电芯公司多氟多，沧州明珠也正在进入业绩估值双升通道。
　　顾静认为，电解液板块中，有效产能将集中，上游成本有望下降。目前电解液名义产能严重过剩，但是能进入下游主要客户供应链的实际产量相对集中，其中六氟磷酸锂是生产锂电池电解液的核心原料，占生产成本的50%～70%，未来价格有望走低，建议关注新宙邦。在隔膜板块中，锂电池隔膜国产化率为55%，目前行业低端产品产能已出现过剩。高端产品生产技术壁垒高，进口替代空间大，建议关注沧州明珠。
　　宏源证券日前发布研报，建议关注转型发展锂电新能源的众和股份。公司已控股深圳天骄70%股权和闽锋锂业63%股权,完成了锂辉石—碳酸锂—锂电池正极材料的产业布局。深圳天骄是国内领先的三元正极材料生产企业，在国内市占率20%，排名第一，未来有望受益于新能源汽车产业的暴发。宏源证券预计公司2014～2016年每股收益分别为0.14元、0.19元和0.31元，给予“增持”评级。
　　
　　光伏材料： 国内市场有望暴发
　　
　　除电动汽车之外，另一个值得关注的新能源领域是光伏发电板块。据悉，《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策通知（征求意见稿）》已于7月8日前征求完意见。新的《意见稿》中，分布式发电电价补贴为0.35元/千瓦时，补贴资金来自可再生能源发展基金。分布式光伏发电系统并入电网的电量，由电网企业按照当地燃煤发电标杆上网电价进行收购，并免收随电价征收的各类基金、附加以及系统备用容量和其他相关并网服务费。
　　对此，分析人士指出，从《意见稿》来看，政策有较大突破，重在推动下半年分布式的投资热情，有望推动重点项目建设，扩大分布式光伏的范畴，提升收益情况，解决融资难问题。分布式政策再迎利好，看好政策落实与建设加速带来的投资机会。
　　瑞银证券表示，2013年全球新增装机量构成中，中国等新兴市场占据了高达71%的份额，欧洲新增装机量占比下滑至28%。以中国为主的新兴市场成为推动本轮光伏行业景气周期的主要动力，成本下降以及政策推动是国内光伏市场爆发的两大原因。
　　有分析机构预测，随着国内分布式光伏支持和管理的相关政策陆续出台,补贴将适当提高，农业大棚光伏应用继续增加。尽管上半年起步较晚，预计下半年国内光伏市场需求将比上半年多3～4倍。
　　东兴证券分析师杨若木认为，光伏产业发展核心正在从欧洲转向亚洲。光伏产业在世界范围内开始出现多元化趋势，从长远来看这是整个产业良性稳定发展的好开端。我国对光伏产业的重点扶持，将拉动国内光伏应用市场可持续需求，光伏设备及其元器件制造业景气状况出现明显好转。

　　光伏相关化工材料主要包括光伏背板、EVA胶膜、聚酯薄膜、胶黏剂、切割液等。目前光伏背板相关上市公司主要包括回天胶业、高盟新材等，EVA胶膜相关上市公司主要包括红宝丽等，聚酯薄膜相关上市公司主要包括裕兴股份、东材科技、双星新材、南洋科技等，胶黏剂相关上市公司主要包括回天胶业等，切割液相关上市公司主要是奥克股份。
　　杨若木认为，随着光伏背板基膜下游产品生产增加，国产基膜进口替代有望加速，建议重点关注。据Solarbuzz及EPIA预测，2014、2015、2016年全球新增光伏装机容量将分别达到49GW、62.64GW、74.27GW，对应每年背膜及基膜需求量将达到3.2亿平方米和13.1万吨、4.1亿平方米和16.7万吨、4.8亿平方米和19.8万吨。由于国产背膜产品与进口背膜产品相比有巨大价格优势，光伏组件企业盈利能力下降迫使其更重视成本控制，更倾向导入质量可靠、成本更低的国产背膜产品。
　　未来光伏市场空间巨大，随着光伏行业的增长，光伏背板用聚酯薄膜将出现需求旺盛，行业盈利转好的势头，高端PET薄膜的太阳能背板基膜市场为业界看好。

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