您所在的位置是：进出口服务网 > 新闻资讯

两拓谋合加大我国钢企整合压力

来源：http://cccmc.mofcom.gov.cn | 时间：2009/12/8 16:44:41 | 阅读次数：

发布单位：中华人民共和国商务部

• 发布人：
• 小杨

就在2010年全球铁矿石长协价格谈判即将启动的敏感时期，12月5日，全球两大矿业巨头必和必拓与力拓就双方在西澳全部铁矿石资产组建铁矿石合资公司签署约束性协议，该协议内容涵盖合资公司运营和治理的各个方面。双方此前曾共同宣布，不会就合资公司开展任何联合营销活动。

同时，“两拓”透露，必和必拓和力拓已向欧盟委员会和澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）提交有关拟建生产性合资公司的申报材料，并将很快向其他相关国家和地区监管机构提交申请。

由于该合资计划涉嫌将进一步“垄断”全球铁矿石海运贸易市场，因此曾遭到包括欧盟、日本、中国钢铁行业的一致反对。

协同效应超过100亿美元

必和必拓与力拓表示，考虑到全部监管审查流程和最终股东批准所需的时间，预计将于2010年下半年完成组建生产性合资公司。该生产性合资公司包含双方目前与将来在西澳的全部铁矿石资产与负债，必和必拓和力拓将分别拥有合资公司的50%股权。

“两拓”表示，通过对两家公司在西澳的铁矿石生产的整合，该生产性合资公司将产生巨大的协同效应，从而实现增加铁矿石产量并降低成本的目标。必和必拓与力拓都坚信，该生产性合资公司独特的生产和开发协同效应所产生的净现值将超过100亿美元。

该合资公司的作用主要体现在：对邻近的矿产资源进行统一经营；通过缩短铁路运输和更高效的港口配置降低成本；更多的混矿选择可实现最大限度的产品回收并进一步提高运营效率；通过整合双方资源，开展规模更大、资本回报率更高的扩产项目，优化未来增长机会；对管理、采购和日常运营进行整合。

6月5日，双方达成的非约束性协议内容显示，为了使双方在合资公司中股权对等，必和必拓将在协议生效后向力拓支付58亿美元，以将其在该合资公司中的持股比例由45%提升至50%。

“反垄断”审查难过关

尽管“两拓”对未来的合资公司充满信心，分析人士认为，此举将使全球铁矿石海运贸易市场的垄断状况进一步恶化，同时会招致欧盟、中国的反对。2008年，两拓在西澳的铁矿石产量2.7亿吨。2008年全年，力拓出口中国铁矿石量为9700万吨，必和必拓出口量为5700万吨。

中国证券报了解到，欧盟委员会将按照《欧共体条约》第101条（原第81条）来审查此铁矿石生产合资公司。为了避免垄断之嫌，2009年10月15日，必和必拓与力拓共同宣布，双方将不会就合资公司开展任何联合营销活动。这是对双方于2009年6月5日所签署的非约束性核心原则协议的唯一实质性改变。该生产合资公司今后将向必和必拓和力拓交付其所生产的全部铁矿石，并由双方通过各自的营销团队分别独立销售。

必和必拓首席执行官高瑞思（Mar－iusKloppers）表示：“整合在西澳的世界级铁矿石资产，双方已经酝酿了十多年。我们相信，它将为双方的股东及双方在皮尔巴拉（Pilbara）地区各自合作伙伴的股东带来更加丰厚的额外收益。”

不过，欧钢联、中钢协的看法与“两拓”相反，他们表示明确反对，并认为新合资公司将加剧全球铁矿石资源的垄断状况，建议审查机构不予审批。

价格压力倒逼钢企整合

分析人士指出，若这家覆盖“两拓”在西澳大利亚州全部铁矿石资产的合资企业顺利开始运营，国内钢企将面临更为严峻的价格压力。而这种压力将倒逼国内钢企在明年加速兼并整合，以提高行业集中度。

资料显示，“两拓”原本已经占据国际铁矿石市场超过30%的份额，此次联手无疑将进一步扩大其垄断地位。

在今年的铁矿石谈判即将开始之时，“两拓”合资计划再进一步，无疑给作为其下游的钢铁企业带来了更大压力。分析人士指出，“两拓”合资将会成为国内钢铁企业兼并重组的重要外力，“倒逼”我国钢铁行业在明年加速整合，以提高行业集中度和谈判中的话语权。

虽然“两拓”宣称，合资企业将使铁矿石生产成本下降，但采访中大多数业内人士认为，成本下降并不意味着销售价格将联动，合资将更增加其涨价筹码。“两拓的铁矿石生产成本原本就不高，虽然全球铁矿石供过于求明显，但鉴于国内粗钢日产屡创新高以及对三大矿山依赖程度的上升，2010年涨价趋势已被各方接受。”一位业内人士说。

国元证券钢铁行业分析师苏立峰认为，国内钢铁行业原本就面临整合大势，“两拓”合资，将刺激行业加速兼并重组。“预计明年银行对钢铁行业并购项目的贷款力度会大大增加。”苏立峰说。（

分享

打开微信，点击底部的“发现”,使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。