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2006-2007中国纸业上市公司研究报告（每季度更新）

时间：2012/10/15 10:16:33 | 阅读次数： | 价格：面议

发布单位：水清木华研究中心

• 市场专员：
• 王玲
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2006年，国内纸张产量增长总体呈现出由高向低的走势，缓解了市场供大于需的矛盾。2007年，这一态势仍在继续，1－2月份，全国规模以上造纸企业机制纸及纸板产量同比增长13.3%，增速较大程度上低于2006年同期水平以及全年平均水平。分类别看，前2月书写印刷纸产量回落最为快速，同比由升转降。2006年1、2月书写印刷纸的产量同比增长达到55%，而2007年2月同比下降了近2个百分点。与2006年相比，箱纸板产量增长也有所回落，但回落速度比书写印刷纸较为平缓，同比增长17%。考虑到九龙纸业太仓项目的产能将集中释放，故箱板纸产量增长今年仍将保持高位。与总体纸张产量增长趋势不同的是，1、2月新闻纸产量增长有所提高，同比增长24%，增速比去年同期上升4.5个百分点。这可能与晨鸣及华泰纸业新产能集中释放超过85万吨有关（华泰45万吨，晨鸣40万吨）。

表1 2006年以来造纸产量变化(单位：万吨、%)

年/份	机制纸及纸板		新闻纸		书写印刷纸		箱板纸
	累计产量	同比增	累计产量	同比增	累计产量	同比增	累计产量	同比增
2006/02	949.22	26.99	52.87	19.14	40.29	55.01	110.39	13.77
2006/03	1457.06	26.42	87.78	5.22	62.12	53.5	183.4	20.57
2006/04	2014.93	26.66	118.565	6.82	85.16	50.62	256.21	21.79
2006/05	2572.86	25.45	153.22	11.39	107.38	50.09	331.64	21.79
2006/06	3167.11	24.94	185.76	13.23	132.05	45.79	409.56	20.81
2006/07	3745.67	23.68	224.18	15.99	154.22	44.26	484.71	20.22
2006/08	4334.73	23.03	260.61	17.64	175.03	42	563.79	20.13
2006/09	4941.65	22.52	296.07	18.67	193.56	38.46	641.58	19.79
2006/10	5526.13	21.25	330.97	18.29	216.73	37.14	717.43	18.97
2006/11	6145.24	20.7	366.43	18.87	239.63	34.1	793.01	17.93
2006/12  2007/02	6804.28 1044.67	20.03 13.3	400.76 69.73	17.72 23.65	263.78 40.57	34.41 -1.67	885.52 129.45	18.11 16.96

来源：国家统计局

　　造纸业是规模效应明显的行业。造纸行业按销售收入排名前10企业的经营呈现出如下特点：一是企业毛利率上升。2007年1、2月，造纸行业前10大企业累计实现销售收入和利润113.34亿元和9.38亿元，销售利润率8.27%，比2006年上升0.5个百分点。二是与行业比较来看，由于规模效益的作用，前10大企业目前毛利水平仍较大程度上超出行业平均水平。2006年全年累计造纸行业前10大企业的销售毛利7.78%，比行业平均水平5%超出2.78个百分点，2007年1、2月，累计造纸行业前10大企业的销售毛利8.27%，比行业平均水平4.53%超出3.74个百分点。随着国家对环保的关注度越来越强，许多高污染的小纸厂将被关停，造纸行业的集中度也会越来越高，造纸行业将是继水泥、钢铁、商业领域之后的新的资本并购的领域。

表2 造纸行业按销售收入前10大企业集中度(单位：亿元)

项目	销售收入			利润
	2007年 前2月	2006年 前2月	2006年全年	2007年 前2月	2006年 前2月	2006年全年
前10家企业	113.34	97.58	699.4	9.38	7.24	54.44
全行业	471.51	387.33	3037.78	21.36	15.37	151.02
比重%	24.04	25.19	23.02	43.91	47.1	36.04

来源:国家统计局

　　本报告具体介绍了中国纸业24家上市公司的整体对比分析、业绩表现、运营情况和投资情况等，并对主营构成和最新市场动向作了详细分析。

 

第一章 2006－2007年中国纸业发展概述

1.1 中国纸业发展概况
1.2 中国纸业的市场现状和竞争格局
1.3 外资和中国纸业

第二章 2006年中国纸业上市公司总体数据分析

2.1 运营和财务指标分析
2.2 纸业上市公司主营构成分析
2.3 纸业上市公司股市表现分析

第三章 2006－2007年纸业上市公司分析

3.1 晨鸣纸业(000488)
3.1.1 公司简介
3.1.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.1.3 2006－2007年的投资情况
3.1.4 2006－2007年的主营构成分析
3.1.5 最新市场动向和未来发展走势

3.2 S*ST东泰(000506)
3.2.1 公司简介
3.2.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.2.3 2006－2007年的投资情况
3.2.4 2006－2007年的主营构成分析
3.2.5 最新市场动向和未来发展走势

3.3 陕西金叶(000812)
3.3.1 公司简介
3.3.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.3.3 2006－2007年的投资情况
3.3.4 2006－2007年的主营构成分析
3.3.5 最新市场动向和未来发展走势

3.4 美利纸业(000815)
3.4.1 公司简介
3.4.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.4.3 2006－2007年的投资情况
3.4.4 2006－2007年的主营构成分析
3.4.5 最新市场动向和未来发展走势

3.5 凯恩股份(002012)
3.5.1 公司简介
3.5.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.5.3 2006－2007年的投资情况
3.5.4 2006－2007年的主营构成分析
3.5.5 最新市场动向和未来发展走势

3.6 景兴纸业(002067)
3.6.1 公司简介
3.6.2 2003－2007年的运营和营收情况
3.6.3 2006－2007年的投资情况
3.6.4 2006－2007年的主营构成分析
3.6.5 最新市场动向和未来发展走势

3.7 太阳纸业(002078)
3.7.1 公司简介
3.7.2 2003－2007年的运营和营收情况
3.7.3 2006－2007年的投资情况
3.7.4 2006－2007年的主营构成分析
3.7.5 最新市场动向和未来发展走势

3.8 东港股份(002117)
3.8.1 公司简介
3.8.2 2003－2007年的运营和营收情况
3.8.3 2006－2007年的投资情况
3.8.4 2006－2007年的主营构成分析
3.8.5 最新市场动向和未来发展走势

3.9 青山纸业(600103)
3.9.1 公司简介
3.9.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.9.3 2006－2007年的投资情况
3.9.4 2006－2007年的主营构成分析
3.9.5 最新市场动向和未来发展走势

3.10 福建南纸(600163)
3.10.1 公司简介
3.10.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.10.3 2006－2007年的投资情况
3.10.4 2006－2007年的主营构成分析
3.10.5 最新市场动向和未来发展走势

3.11 民丰特纸(600235)
3.11.1 公司简介
3.11.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.11.3 2006－2007年的投资情况
3.11.4 2006－2007年的主营构成分析
3.11.5 最新市场动向和未来发展走势

3.12 *ST天宏(600419)
3.12.1 公司简介
3.12.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.12.3 2006－2007年的投资情况
3.12.4 2006－2007年的主营构成分析
3.12.5 最新市场动向和未来发展走势

3.13 冠豪高新(600433)
3.13.1 公司简介
3.13.2 2003－2007年的运营和营收情况
3.13.3 2006－2007年的投资情况
3.13.4 2006－2007年的主营构成分析
3.13.5 最新市场动向和未来发展走势

3.14 *ST石岘(600462)
3.14.1 公司简介
3.14.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.14.3 2006－2007年的投资情况
3.14.4 2006－2007年的主营构成分析
3.14.5 最新市场动向和未来发展走势

3.15 山鹰纸业(600567)
3.15.1 公司简介
3.15.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.15.3 2006－2007年的投资情况
3.15.4 2006－2007年的主营构成分析
3.15.5 最新市场动向和未来发展走势

3.16 宜宾纸业(600793)
3.16.1 公司简介
3.16.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.16.3 2006－2007年的投资情况
3.16.4 2006－2007年的主营构成分析
3.16.5 最新市场动向和未来发展走势

3.17 岳阳纸业(600963)
3.17.1 公司简介
3.17.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.17.3 2006－2007年的投资情况
3.17.4 2006－2007年的主营构成分析
3.17.5 最新市场动向和未来发展走势

3.18 博汇纸业(600966)
3.18.1 公司简介
3.18.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.18.3 2006－2007年的投资情况
3.18.4 2006－2007年的主营构成分析
3.18.5 最新市场动向和未来发展走势

3.19 恒丰纸业(600356)
3.19.1 公司简介
3.19.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.19.3 2006－2007年的投资情况
3.19.4 2006－2007年的主营构成分析
3.19.5 最新市场动向和未来发展走势

3.20 S*ST佳纸(000699)
3.20.1 公司简介
3.20.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.20.3 2006－2007年的投资情况
3.20.4 2006－2007年的主营构成分析
3.20.5 最新市场动向和未来发展走势

3.21 华泰股份(600308)
3.21.1 公司简介
3.21.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.21.3 2006－2007年的投资情况
3.21.4 2006－2007年的主营构成分析
3.21.5 最新市场动向和未来发展走势

3.22 *ST金城(000820)
3.22.1 公司简介
3.22.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.22.3 2006－2007年的投资情况
3.22.4 2006－2007年的主营构成分析
3.22.5 最新市场动向和未来发展走势

3.23 界龙实业(600836)
3.23.1 公司简介
3.23.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.23.3 2006－2007年的投资情况
3.23.4 2006－2007年的主营构成分析
3.23.5 最新市场动向和未来发展走势

3.24 S*ST万鸿(600681)
3.24.1 公司简介
3.24.2 2002－2007年的运营和营收情况
3.24.3 2006－2007年的投资情况
3.24.4 2006－2007年的主营构成分析
3.24.5 最新市场动向和未来发展走势

第四章 2007年后的中国纸业发展趋势预测