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2007年晶圆代工行业研究报告

时间：2012/9/13 10:03:08 | 阅读次数： | 价格：面议

发布单位：水清木华研究中心

• 市场专员：
• 王玲
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晶圆代工行业与IC设计产业的景气密切相关，而IC设计产业在经历了2005年下半年到2006年上半年大约一年的幸福时光后，危机开始萌芽。目前，工厂生产热火朝天，导致产品生产速度超过了销售速度，结果过剩库存不断增多。半导体供应商正在实现其营业收入目标。但是，由于经济不确定性已导致PC、手机和半导体的年度预测被调低，它们仍然面临高度的不确定性。

　　2006年前九个月供应链库存连续增长，但由于芯片厂商为了控制库存而减少生产，工厂产能利用率开始下降，随后第四季度供应链库存减少。随后，美国市场形势和工厂再度提高产量，导致库存下降趋势逆转，并导致库存在3月份上升，当时供应链中的过剩芯片库存增至2001年以来的最高水平。工厂产能利用率居高不下，正在导致当前季度的过剩库存增长。手机相关的芯片库存保持正常。模拟领域库存水平趋于正常，多数厂商的订单情况改善，尤其是高性能模拟器件。

　　一贯高速增长的中国大陆半导体产业也放缓了脚步。

　　2007年上半中国大陆IC芯片总产量约192.74亿颗，较2006年同期增长15.2%；IC产业销售人民币607.2亿元，年增长率33.2%，但较2006年上半年高达48%增长率却大幅减缓。单就IC产业链来看，大陆IC设计业受MP3、数字相机等终端市场趋饱合及跌价影响，2007年上半年销售额人民币95.32亿元，年增长率仅22.8%，明显不如2006年上半高达50.8%增长率。中星微、炬力、晶门科技这些最具中国代表性的IC设计公司，分析其表现就代表了整个中国IC设计行业的表现。

　　在2006年全年，中星微净收入共计为1.266亿美元，而2005年则为9530万美元。中星微2006年全年按美国通用会计准则的净利润为970万美元，而2005年则为1640万美元。2007年第一季度，中星微净收入为1690万美元，而去年同期则为2640万美元。

　　2007年第一季度，中星微按美国通用会计准则的净亏损为380万美元，而去年同期则是净利润为380万美元。不仅收入下降，利润也大幅度下滑。中星微赖以起家的是PC用摄像头的IC，经过2003、2004、2005几年高速增长后，2006年增幅开始放缓。供过于求的局面开始出现，价格被大幅度压低，中星微另一条产品线是手机多媒体IC，主要是和弦IC和应用处理器。但是手机领域，有两大不利，一是最有可能采用国产IC的国产正牌手机厂家业绩正在下滑，尤其是国内的市场份额，根本不敌国外品牌，这些企业大量寻求出口市场，而价格都被压得很低。黑手机的蓬勃兴起，导致这些厂家腹背受敌，雪上加霜。另外是手机处理器朝高集成方向发展，以前认为必须单独IC完成的拍照或MP4播放及录制都可以由单一基频完成。和弦IC由于是混合信号，难以集成，但是和弦已经被MP3铃声取代，和弦已经失去吸引力。中星微的日子将来会更难过。

　　珠海炬力第二季度营收为2700万美元，低于去年同期的3930万美元，以及上一季度的3030万美元。珠海炬力第二季度净利润为980万美元，每股美国存托凭证摊薄收益0.11美元；去年同期净利润为1810万美元。炬力和中星微一样，高度依赖某一单一市场，炬力依赖的是MP3播放机，炬力虽然占据绝大多数的市场，但是MP3播放机市场成长速度下滑，下游厂家逼迫上游厂家降价，而这些厂家不得不降价。

　　晶门是中国第一大IC设计公司，2006年收入为2.54亿美元，比2005年下滑36%，毛利率则下滑30%，降到23.3%。净利润则大幅度下滑71%。该公司高度依赖LCD显示驱动IC 市场，2005年手机从STN转向TFT，而该公司未能跟上潮流，该公司20%的收入来自单色STN-LCD驱动IC，55%来自彩色STN-LCD驱动IC，而手机中TFT显示已经超过60%，TFT驱动IC的价格和毛利率都要比STN好的多，该公司不仅出货量下降14%，收入和利润也大幅度下滑。

　　中国本土的IC设计公司根本养活不了任何一个月产能3万片的8英寸晶圆厂。并且中国IC设计公司的增幅将放缓很多，甚至出现下滑。而新的IC设计公司从创立到有成熟产品，周期通常是3-5年。中国大陆的IC设计公司全部是海归派创立的，他们套用国外的模式，投资基本都来自风险投资。受市场不景气的影响，中国上市的IC设计公司股价表现很差，例如展讯，刚上市不到一星期，即跌破发行价30%。中星微也跌破发行价，只有发行价一半的价格。炬力也是如此。

　　如此一来，晶圆代工厂必须依靠海外业务，实际现在中国的晶圆代工厂80%以上的收入来自海外客户，有些甚至是100%。这就意味着要和联电、台积电竞争。由于台湾的技术封锁，大陆晶圆厂技术落后台湾大约2-3年。而这种技术差距短期内很难弥合，因为大陆在此领域严重缺乏本土人才。因此只能找到那些联电和台积电不愿意做的业务来做，这些通常是DRAM内存、NVM等。这些业务毛利率低，风险波动大。

　　不过中国仍旧在晶圆代工领域高歌猛进，投资的脚色由企业变为政府。成都、武汉和西安政府都投入巨资进入晶圆代工领域。政府投资，银行贷款，企业租赁，一定期限后收购，这种独特的中国特色越来越常见。这些晶圆厂未来如何发展，2008年就可以见分晓。

 第一章：晶圆制造简介
1.1、晶圆制造流程
1.2、晶圆制造成本分析

第二章：全球半导体制造产业
2.1、全球半导体产业概况
2.2、全球晶圆代工行业概况

第三章：中国半导体产业与市场
3.1、中国半导体市场
3.2、中国半导体产业
3.3、中国IC设计产业
3.4、中国半导体产业发展趋势

第四章：晶圆代工厂家研究
4.1、中芯国际
4.2、上海华虹NEC电子有限公司
4.3、 上海宏力半导体制造有限公司
4.4、上海先进半导体
4.5、和舰科技（苏州）有限公司
4.6、BCD（新进半导体）制造有限公司
4.7、方正微电子有限公司
4.8、珠海南科
4.9、无锡华润微电子
4.9.1、无锡华润上华
4.9.2、无锡华润晶芯
4.10、台积电
4.11、联电
4.12、特许
4.13、东部亚南DongbuAnam
4.14、世界先进
4.15、MagnaChip
4.16、Silterra
4.17、X-Fab
4.17.1、1stSilicon
4.18、Tower Semiconductor