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中国天然气行业：气价下调如超预期则需求有望复苏

来源：进出口服务网 | 时间：2015/8/17 13:19:18 | 阅读次数：

发布单位：中华人民共和国商务部

• 发布人：
• 小杨

　　2016年后天然气需求增速有望恢复。 

　　2015年上半年中国天然气表观需求同比增速仅为2.1%,创下历史新低,此速度远低于十三五目标,经济放缓和天然气的相对竞争力下降是需求疲软的主要因素。但UBSEvidenceLab的调查证明,下游客户仍然有强烈的潜在的天然气转换需求,预计随着下半年的天然气价格下调和经济恢复,将明显刺激2016年后的天然气需求,需求增速有望恢复。 

　　天然气新供需平衡:供过于求,国产气或被迫减产。 

　　现重新调整中国的天然气供需模型,将2020年的天然气表观需求和供应预测均下调至3100亿方,考虑到未来天然气的生产和进口计划,预计2015年天然气可能供过于求将近200亿方。到2020年需求如果没有很强的反弹,认为中国石油企业将减少国产传统气以平衡进口。 

　　如气价下调超预期,需求可能得到提振。 

　　市场一致预期2015年将在下半年下调0.4元/方,预计也不能排除下调0.6-0.7元/方的可能,因为根据定价公式有比较大的下调幅度和上游成本下降幅度。如果下调幅度较大,预计天然气的相对竞争性将明显改善,将进一步刺激需求,特别是与燃料油之间的差距将会明显缩小。然而进口天然气亏损将变成长期化,供应方压力将陡增。 

　　来源：瑞银证券 

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