国际原油震荡下行分析称45-50美元是油价底线

来源：进出口服务网 | 时间：2015/7/10 9:43:40 | 阅读次数：

发布单位：中华人民共和国商务部

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小杨

　尽管市场预期将于北京时间本周三(7月8日)晚间公布的美国7月3日止当周原油库存可能重新下降，但在亚洲时段，国际油价并未能延续7月7日的企稳局面，转而进入下行通道。

　　市场方面，看空后市成主流观点。

　　“油价短期之内还是会延续跌势，无论是美联储加息也好，还是供给过剩的局面，都是短期内无法获得结论的事件，我认为油价将很有可能进一步下探近前低42.03美元／桶附近。”银河期货宏观分析师李彦森对记者表示，广发期货能源化工研究员张卉瑶也对记者表达了相似观点。

　　据路透社7月8日援引的交易数据显示，市场正在准备迎接油价的进一步下行。自7月以来，执行价为50美元／桶的美国原油认沽期权的未平仓合约已经减少了近15%，而45美元／桶认沽期权的未平仓合约增长了12.5%。

　　不过，各界对于油价的下探幅度存在争议。“目前原油在50-60美元这个区间波动，下挫区间应该在45-50美元。但要是再低的话，就低于加拿大油砂、美国页岩油的成本线了，一旦跌破成本线，原油供给就会收缩，油价就会反弹，从成本定价角度看，45-50美元是底线。”复旦大学能源经济与战略研究中心常务副主任、复旦大学环境经济研究中心副主任吴立波对记者说。

　　供给过剩

　　高盛本周一（7月6日）发布报告表示，希腊危机升级对于原油影响很小，关键在于当前原油市场仍供应过剩。另外，如果伊朗解除制裁，将释放大量原油。

　　上周公布的一系列数据显现出了美国原油产量将进入上行的迹象。

　　“API以及几大媒体的预测都表明，美国的石油库存虽然没有像上周一样增加，但是跌幅明显小于之前数月。美国的原油市场可能正在走入一个拐点，由之前的每周例行200万-300万桶的下跌转入每周微幅振荡企稳。”银河期货7月8日的原油日报中提到。

　　而OPEC方面，同样也是过剩局面。据悉，OPEC国家6月份的原油日产量达到了3160万桶，明显超过了其3000万桶的限额，该组织超目标产量产出的状况已持续13个月之久。

　　“在供大于求的局面下，OPEC方面并未如外界所期望的采取限产保价措施，相较其他供应商来讲，其相对成本是最低的，所以即使在低油价的情况之下，他们还是可以将保住市场份额置于首要位置。”吴立波表示。

　　伊核协议达成预期乐观

　　尽管伊朗核谈判再次错过期限，并被延长至了7月10日，但各界对于“几天之内”达成协议持乐观预期。“这不是一个是否的问题，而是时间问题。”上海国际问题研究院外交政策研究所所长、中国中东学会副会长李伟建此前对本报记者表示。

　　“从油价角度分析，我认为谈判双方还是会以大局为重，目前双方的经济都比较低迷，而油价低，主要还是影响产油国，但对于全球经济复苏并不是一件坏事。但是一旦油价反弹，急剧上升的话，将造成很大的负面影响。”吴立波表示。

　　据英国金融时报，若取消制裁，伊朗将释放价值1000亿美元的石油。

　　目前各界对伊朗原油库存估计不一，但都认同若制裁解除，伊朗原油将迅速影响到国际油价。高盛周一（7月6日）发布的报告称，如果伊朗解除制裁，3000万桶的靠岸浮仓原油将涌入市场。

　　伊朗石油部副部长莫扎密(Mansour Moazami)此前在采访中指出，在制裁取消后，伊朗的石油出口量将会从目前的120万桶/日增加至230万桶/日。

　　7月3日，咨询机构SVB Energy发布报告称，如果达成核协议，伊朗可以在未来6-12个月内将增加40-60万桶的原油日产量，到2020年伊朗还可以额外增加65万-70万桶的原油日产量。

　　“如果伊核谈判达成协议，可以肯定的是这将推动油价进一步下行，但不会是急剧下挫。”吴立波说。

　　此外，伊朗还将面临来自OPEC内部的压力，相关数据显示成员国尤其是沙特及伊拉克近期都纷纷增产。目前伊朗正在督促OPEC重新实施在2011年就被废除的针对每个成员国的产量配额制度。此前OPEC一名高级官员日内表示，OPEC不会恢复这一旧的生产配额制度，除非这一行动是“绝对必要”的。

　　原油需求可能受抑

　　有分析指出，希腊危机将从两方面对油价带来下行压力，一方面，欧元区风险升级料令美元走强，以美元计价的石油将变得昂贵。另外，市场预期希腊退欧将打压欧洲的能源需求，据凯宏经济，希腊的原油需求仅占全球的0.3%。

　　“目前，各方对于希腊危机的结论及其潜在的溢出效应比较担心，担心欧洲方面的需求将遭到打压，最近油价下行也恰恰反映了这种情绪。不过，我认为除非发生欧元区解体这样的极端情况，油价是不太可能发生第三次探底的。”吴立波说。

　　中国方面，因为近来的股市剧烈震荡，有分析指出这将打压中国的需求，使油价承受更大的下行压力。

　　来源：21世纪经济报道