PTA:上周TA505合约开于4824元,收于4632元,下跌4.49%,持仓量大幅增加444542手至1343052手。周内原油再度破位,PTA成本端继续下滑带动期价走弱,但期价下跌趋势并不流畅。
上游方面,原油继续大幅下跌,伊拉克及俄罗斯产量创新高,市场担忧供给过剩延续致期价再度破位大跌。截至2015年1月9日,WTI原油3月合约收于48.86美元/桶,较前一周下跌8.26%;布伦特原油3月合约收于51.28美元/桶,较前一周下跌10.74%。周内PX价格跟随原油下跌,截至2015年01月09日,PX价格为768.5美元/吨(CFR中国),下跌7.4%。目前按PX理论折算PTA每吨盈利20元。现货市场,周内PTA现货价格下跌180元/吨,至4430元/吨。PTA外盘实际成交价格在580美元/吨。MEG华东现货报价在5470元/吨。周内PTA开工率回落至72%。下游方面,聚酯切片价格在6050元/吨左右,聚酯开工率在80.4%。目前涤纶POY价格为7100元/吨,按PTA折算每吨盈利0;涤纶短纤价格为7050元/吨,按PTA折算每吨盈利170元。
综合分析,PTA周内受原油大跌带动下跌,但跌幅明显不及原油及PX,显示产业链对成本端下跌的一定过滤作用。结合目前原油明显的正向市场结构,预计后期PTA下跌空间将明显受限,将转为弱势震荡,因此空单风险收益比不佳,不宜介入。
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