3月汇丰PMI初值回升经济弱复苏延续

来源：进出口服务网 | 时间：2013/3/25 11:47:30 | 阅读次数：

发布单位：中华人民共和国商务部

发布人：
小杨

3月21日公布的3月汇丰PMI初值环比回升，绝对值和涨幅均优于历史平均水平，并连续第5个月位于荣枯分水岭上方，这表明经济温和复苏的态势延续。承接周三的大涨，经济数据的公布进一步激活了市场的做多氛围，小盘股炒作卷土重来。分析人士指出，3月汇丰PMI初值或预示3月经济数据整体将实现改善，这有望为春季行情构成支撑；而经济弱复苏对应的市场表现大概率为结构性行情，预计“周期搭台小盘唱戏”的格局将延续。

3月份汇丰中国制造业采购经理人预览指数为51.7%，高于2月份的终值50.4%，环比显著提升。总体来看，3月汇丰PMI初值表明制造业活动继续扩张，验证了中国经济继续温和复苏的态势。

从历史走势来看，汇丰PMI在春节月份都会出现显著回落，节后首月又会出现明显回升。今年以来，汇丰PMI在2月回落，此番3月初值又出现回升，符合历史规律。进一步来看，今年3月汇丰PMI高于历史均值51.4%，且1.3个百分点的环比回升幅度也显著强于季节性因素，这反映出3月份制造业的复苏力度明显较强。而汇丰PMI已经连续5个月处于荣枯线之上，也充分显示出制造业处于持续转暖的态势中。

具体到分项数据来看，大部分都实现回升。其中，产出、新订单、新出口订单、就业、积压工作、成品库存、采购数量、供应商配送时间指数处于扩张区间，出厂价格、投入价格和采购库存指数处于萎缩区间。其中，新订单指数和产出指数均显著回升，反映需求与产出双双改善。需求方面，“新订单指数-新出口订单指数”剪刀差走高，表明内需复苏程度好于外需，内需将成为推动中国经济回暖的重要动力。产出方面，3月汇丰PMI初值产出指数升至近两年的次高水平，连续5个月位于荣枯分水岭之上，表明制造业生产保持较快增长。

分析人士指出，汇丰PMI初值表明3月份需求和产出均明显改善，经济复苏格局延续；另一方面，近期汇丰PMI波动较大，也表明当前经济仍属温和复苏。在产能过剩、结构转型、投资趋降的背景下，未来经济“弱复苏”也将会是大概率事件。

（来源：中国证券报）