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日本钢铁业使用掉期锁定铁矿石价格

来源：http://price.mofcom.gov.cn | 时间：2010/7/1 15:34:30 | 阅读次数：

发布单位：中华人民共和国商务部

• 发布人：
• 小杨

日本钢铁业开始通过衍生品来锁定铁矿石价格。这个迹象再清晰不过地表明，围绕铁矿石这一用于炼钢的大宗商品建立的金融市场，已取得发展。日本钢铁业的规模在世界上仅次于中国。

　　铁矿石生产商和钢铁生产商今年抛弃了有40年历史的年度合同制度，代之以签订与波动的现货市场关联的季度合同，随即出现了利用铁矿石掉期来对冲起伏不定的现货价格的做法。

　　东京贸易公司（或称综合商社）三井(Mitsui)表示，已与瑞士信贷(Credit Suisse)签订了日本首个铁矿石掉期。后者证实了该交易。

　　该掉期让三井能够对冲铁矿石的价格，规避季度合同的波动性。三井在巴西淡水河谷(Vale)、力拓(Rio Tinto)和必和必拓(BHP Billiton)等铁矿石生产商与日本钢铁生产商之间，扮演中间人角色。

　　铁矿石现货价格在4月中旬曾触及每吨182.10美元的两年高点，但自那以来已下跌23%，昨天达到每吨139.70美元。

　　在中国强劲需求的支撑下，铁矿石价格的同比涨幅仍接近85%。三井大宗商品交易和风险管理部门总经理Tomohiro Saeki表示，对三井来说，上述交易是“在铁矿石掉期市场中的一次试水”。

　　他拒绝透露该掉期的详细情况。但业内消息人士表示，该掉期是为2010年下半年每月1万吨铁矿石安排的。

　　“大量金融机构和投资银行正在进入该市场，生产商也表示出了浓厚的兴趣，”Saeki在东京接受采访时告诉英国《金融时报》。“所有钢企都对这些掉期市场感兴趣。”

　　上述交易标志着，历来保守的日本贸易商和钢铁生产商，在潜力巨大的铁矿石套期保值产品市场中迈出了第一步。银行家们表示，三井及其规模更大的竞争对手三菱(Mitsubishi)，正在就为明年安排的、规模大得多的铁矿石掉期套保交易进行谈判。三菱是日本最大的综合商社。铁矿石掉期的发展迄今一直较为缓慢，多数铁矿石掉期交易是在伦敦进行的，且参与者不包括贸易商或钢铁生产商之类的铁矿石消费者。

　　但银行家和分析师表示，铁矿石掉期的潜在市场是巨大的。铁矿石是全球贸易量第二大的大宗商品商品，仅次于石油。

　　迄今为止，铁矿石金融或衍生品市场的规模仍然很小，约为3亿美元。但经纪商和交易员预测，到2020年时，铁矿石掉期额将增长至约2000亿美元。

　　德意志银行(Deutsche Bank)金属交易全球负责人雷蒙德•凯(Raymond Key)表示，“（铁矿石掉期）额实质性激增”的所有要素都已“具备”。

　　银行家们希望，东京贸易商和钢铁生产商们的这类举措将引发他人的效仿。凯表示，在中国钢铁工业协会(China Iron and Steel Association)发表鼓励性评论后，中国大型钢企已变得对掉期更感兴趣。（金融时报）

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