煤炭2010年涨价无悬念续演重组大戏

来源：进出口服务网 | 时间：2010/1/4 15:45:35 | 阅读次数：

发布单位：中华人民共和国商务部

发布人：
小杨

由于通胀预期及相关替代产品价格的上涨，煤炭价格在2010年上涨态势较为明确，同时煤炭资源重组将在全国推进，上市公司续演重组大戏，带来投资机会。

　　　　煤炭作为中国较有优势的资源品，国海证券认为，在2010年乃至2011年的通胀预期下，抗通胀的价值将得到进一步的显现。另外，人民币升值、石油价格的进一步上涨，将助推煤炭资源价值的提升，煤炭价格在2010年上涨态势较为明确。

　　　　1、煤炭供给结构性矛盾加剧

　　　　2010年，国海证券判断，火电、粗钢、生铁、化工等主要用煤行业续保持持续增长态势，但对比分煤种与用煤行业的增长态势，煤炭的需求与供应中的结构性矛盾依然突出。

　　　　动力煤供应有过剩趋势：一般烟煤和褐煤主要用做动力煤，火力发电是动力煤的主要用途。1-11月，这两部分的产量和为18.06亿吨，占全部煤炭产量的67%，1-11月，一般烟煤产量同比增长12.55%，褐煤产量同比增长36.4%，两者的产量增速都大大高于火电发电量4.87%的同比增幅。国海证券判断，2010年动力煤仍有供应过剩的趋势。

　　　　炼焦煤方面仍然供不应求：炼焦烟煤主要用作炼焦，并最终用作炼钢。1-11月炼焦烟煤产量约4.1亿吨，同比增幅仅为4.37%；但1-11月粗钢产量增速为12.05%，生铁产量增速为15.07%，炼焦烟煤的产量增速远远低于此，呈现出供不应求之势。2010年，预计钢铁产量增速8%左右，而炼焦煤产量增速将低于5%，炼焦煤仍将供不应求。

　　　　化工用煤方面供求较为平衡：无烟煤块煤主要应用是化肥、陶瓷、制造锻造等行业；无烟粉煤主要应用在冶金行业用于高炉喷吹。1-11月的煤炭原煤产量中，无烟煤产量占比18%；由于无烟块煤占无烟煤总量比列一般低于30%，无烟块煤产量的增长低于整体无烟煤产量的增幅。大体上可以判断，无烟块煤的供需较为平衡。2010年国海证券判断无烟煤产需仍较为平衡。

　　　　2、2010年上涨煤价底定

　　　　2010年，在中国继续坚持加大投资力度的大背景下，主要用煤行业仍将保持一定速度的正增长，煤炭需求仍将十分旺盛。供给方面，虽然中国煤炭行业的在建产能仍高达8亿吨左右，但在山西、河南、内蒙等产煤省大范围进行的行业兼并重组，抑制了产量快速增长，煤炭行业整体呈现供需平衡态势。但中国煤炭的供需的结构性矛盾较为突出，局部地区、个别煤种将出现供不应求的局面。在此背景下，煤炭价格在2010年上涨态势较为明确。国海证券判断，受供需紧张态势影响，炼焦煤的价格上涨幅度最大，无烟煤次之。动力煤合同价格在2009年彻底市场化，较2008年上涨10%左右用于弥补与市场价格之间的差距，但市场价格受供需过剩影响，继续上涨乏力。

　　　　12月，包括西山煤电、神火股份等公司的焦煤、无烟煤（喷吹煤，用于冶金）价格已经上调了100-50元/吨不等，2010年这些煤种仍有程度不等的上调。

　　　　2009年末，河南、山西、黑龙江等省陆续召开煤炭产需衔接会，已签订的电煤上涨幅度在40-100元/吨不等。电煤价格进一步走入了完全市场化。在弥补了长期以来的电煤计划合同价与市场价之间的距离后，国海证券判断，今后电煤价格的上涨幅度将趋缓。

　　　　毕竟，中国煤炭增量的绝大部分来自动力煤，动力煤方面的供过于求趋势较为明显。

　　秦皇岛港煤炭吞吐量保持高位

　　2010-1-1

　　　来自秦皇岛港的消息，2009年秦皇岛港煤炭年吞吐量已达到2.02亿吨。据悉，这是该港自2007年以来煤炭年吞吐量第三年超过2亿吨。

　　　秦皇岛港承担着西煤东出、北煤南运的重任。2009年，秦皇岛港科学配置进港货源，稳定大宗优质货源，增加适销煤种调进，积极开展市场营销，抓好船货衔接，提高港口综合中转效率。夏季南方电厂用煤旺季，到港船舶激增，秦皇岛港抓住机会，分7个业务组深入到沿海33家电厂或电力集团，推行全新的市场营销战略。进入冬季，极端天气多发，秦皇岛港科学调度，抓紧装卸，有效地缓解了煤炭供应紧张状况。