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煤炭供给紧张的局面将持续到春节后

来源：http://cccmc.mofcom.gov.cn | 时间：2009/12/8 16:54:51 | 阅读次数：

发布单位：中华人民共和国商务部

• 发布人：
• 小杨

电煤供给紧张,价格可能继续上涨:我们前期判断,近期必将出现全国范围的电煤供给紧张,电煤现货价格还会持续上涨,目前市场已经印证了我们的观点。我们上调对2010 年年度电煤合同价的涨幅预测,幅度从之前的5%上调到8%,预计明年电煤现货价格将在现有基础上再涨50元。

　　从焦煤情况来看,本周焦煤价格出现明显上涨迹象。淮北地区主焦煤价格上涨50元/吨,现车板不含税价为1170元/吨;肥煤车板不含税价上涨60元/吨,车板不含税价为1180元/吨;1/3焦煤上涨50元/吨,现车板不含税价1060元/吨;瘦煤上涨50 元/吨,现车板不含税价1060元/吨。山西临汾安泽主焦精煤上调50元,出厂含税价1350元/吨;平顶山主焦精煤上调70元,车板含税价1320元/吨;鹤壁瘦精煤上调50-80元,出厂含税价1130元/吨至1180元/吨;安阳主焦原煤上调10元,出厂含税价720元/吨。

　　继续看好行业投资机会,上调煤炭价格涨幅:维持行业“买入”评级。我们预计,供给紧张的局面预计将持续到春节之后,近期大盘调整将提供吸纳的机会,建议“超配”。推荐电煤比例高、靠近市场终端的公司:上海能源、兖州煤业、大同煤业。

　　未来煤炭行业的投资风险在于:(1)、山西煤炭复产对煤价造成冲击;(2)、资源税出台对煤炭公司业绩的不利影响。从山西供给上看,炼焦煤的供给更为确定,西山煤电和盘江股份成长性更好,金牛能源业绩弹性更大。从对冲资源税的风险来看,我们认为山西煤炭公司议价能力更强,推荐整个山西煤炭板块,排序:西山煤电、潞安环能、大同煤业、国阳新能、兰花科创。

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