泰华农民研究中心预测,泰国银行货币政策委员会在12月2日今年最后一次会议上仍将维持一天期公债回购利率(政策利率)为1.25%不变,并将维持该利率直至2010年中期。货币政策委员会只有在对泰国经济复苏有足够信心的情况下,才会调升目前处于低水平的政策利率。
除了通货膨胀风险外,经济仍存在相当风险。泰国经济复苏之路仍面临两种主要挑战,即:(1)外国经济因素,包括世界主要经济体复苏的持续性和新兴经济体的经济平衡;(2)国内因素,包括政治稳定,该因素将对政府预算的支用进展造成影响,尤其是泰国坚强计划下的投资,某些产业的投资计划如类似玛达朴工业区问题的项目以及电信投资计划等。同时,通货膨胀压力尤其是来自国内需求压力的增加仍将是有限的,因为经济仍处于复苏初期,政府也有可能继续延长实施的减少国人生活负担的措施,以及在竞争激烈尤其是从2010年起需按东盟自由贸易区协议框架开放市场的情况下,制造商难以将全部成本负担转嫁给消费者。为此,泰华农民研究中心认为,货币政策委员会仍有必要实施低水平的利率政策,以协助泰国经济稳定复苏,以及货币政策委员会至少在今后一段时期内仍握有实施上述政策的灵活性。
此外,尽管各国在将货币政策从特别宽松水平转向正常水平或比原来更加严格水平时存在着时间差异,主要取决于各国的经济基础,但是泰国货币政策委员会在决定政策利率时,不可能忽视世界重要中央银行实施的货币政策,尤其是美国央行。因为各国利率的差异,将对国际资金的流向和汇率走向造成一定的影响。因此货币政策委员会在制定货币政策时必须衡量其中的份量和考虑该因素,以保持整体经济平衡与稳定,以及泰铢汇率的稳定。
至于越南和杜拜发生的金融问题,尽管从基本面上看对2010年泰国国内生产总值(GDP)的影响将是有限的,但上述局势显示了目前世界经济复苏的疲弱,而且目前还无法断定这两个国家需要多长时间才能化解危机和恢复正常。为此,包括泰国银行在内的世界各国央行必须密切关注其中的风险,同时一些政府如中国、香港、台湾和韩国等都开始监管资本市场的泡沫风险,这将或多或少地增加泰国经济下行的风险,导致货币政策委员会不得不决定继续维持低利率,而且时间将比预期更长。
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